什么是非营利性养老院？

非营利性养老福利机构，就是不以盈利为目的的养老机构。是指享受国家一定数额的经济补助、主要为既不是救助型养老机构的服务对象，也无力支付市场型养老机构服务的普通老年群体（例如低保老人等群体）提供服务的社会养老服务机构。

❤陈琳翰养老频道提醒大家：非营利性养老机构是以去市场化和去商业化的模式运营，虽然说不以盈利为目的，但并不意味着它不能或不会盈利。

营利性养老机构和非营利养老机构的区别

从上图我们可以看出，营利性和非营利性养老机构最大的区别有两点：

一是直管单位不同、享受的各项政策优惠不同，非营利性养老机构享受的国家政策会更多些，运营成本相对较低。

二是利润分配问题，非营利性养老机构不允许利润分配，只能用于投入再生产与服务。

借用网友们更直白且形象点儿的话来说，营利性养老院和非营利性养老院的何区别就是——私企和国企的区别。

为什么偏偏是非营利性养老院？

铺垫了这么多，说回我们今天的正题，为什么上市公司偏爱非营利性养老院呢？陈琳翰养老频道盘点总结了3大理由：

1运营成本低

从前面分享的营利性和非营利性养老机构的区别我们可以看到，非营利性养老机构的运营成本非常低，而且政策优惠多，税费几乎是全免。上市公司收购后的运营成本较低，且通过品牌效应运营后的效益会更高。

2盈利模式好

上市公司选中非营利性养老院的重要因素是具备好的商业模式和盈利模式的养老院。比如亲和源，会员制的老年公寓只租不售，入住者以缴纳会员费的形式进入，这样能够快速回笼资金，再加上重资产又可以较为容易地获取银行商业贷款，实现较高的现金流。

3利润不分配

有人会惊讶：搞什么？不分配利润还会有上市公司看上？会的。这又是为什么？中国证监会给出了我们答案。

《2014年上市公司年报会计监管报告》中有一段内容：

上市公司投资非盈利机构。母公司在确定将投资的非盈利机构纳入合并范围时，是否能从非盈利机构获得回报是关键影响因素。从非盈利机构获得的回报，不仅包括实际现金分红，还应综合考虑该非盈利机构是否为公司承担了部分费用、该非盈利机构是否为公司提供了技术、输送了人才等非分红性质的利益回报。年报分析发现，不同公司针对非盈利机构控制的判断所考虑的因素不同，对类似因素所产生影响的判断也存在差异，如某些上市公司仅因被投资的非盈利机构盈利不分红而未将其纳入合并范围。

按照证监会的说法：是否能从非盈利机构获得回报是关键影响因素。我们理解，只要上市公司从其投资的非盈利机构获取回报，就应该将其并入上市公司报表。养老服务上市，无疑将是未来的一个重要发展方向，缺钱是制约养老产业发展的一个重要因素，如果能够获得资本市场的支持，养老产业将会发展得更好。

之前在分享的内容里我们也说过，上市公司之所以选择非营利性养老机构，考虑更多的因素在于后者在政策、税费方面强有力的优惠。同时，上市公司在养老方面有较强的专业性和专业运作团队，能够把民非的资源重组、盘活、优化，实现更大价值。

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